更なる上昇期待のチャート
先週の日経平均は前週末比約３７４円高となり週足で３週連続陽線となった。
２万８０００円に乗せてくると売りがでるが２万７５００円に近づくと買いが入ってくる方向感の乏しい展開であったが金曜日には明確に２万８０００円を抜けてきて更なる上昇が期待できるチャートとなってきた。
ファンドの打診買い
上昇の背景には米国長期金利の下落や原油価格の下落など過度のインフレ懸念の後退が要因となろうがキャッシュ比率を高めた過ぎたファンドの打診買いのようにも思われる。
インフレの拡大を制御するのは大変難しいが景気後退であれば経済対策で対処できると見た投資家の先走り買いや売り方の買戻しも入り心理的な節目の２万８０００円を抜けてきた。
８月相場は荒れやすい
だが、「過度のインフレ懸念」が後退しただけで今後も懸念が再発する可能性は高い。特に８月相場は荒れやすいアノマリーがあるので注意したい。
過去２０年間の日経平均株価の８月月間上下は９勝１１敗と１２か月中最下位である。しかも大きく下落するケースが多い。
「動きやすい月」と思うべき
２０１５年の人民元ショックでは８．２％下落、２０１１年の米国国債格下げショックでは８．２％下落、１９９８年ロシア危機では１３．９％下落した。
長期休暇に入る投資家が多く流動性が乏しくなるのが要因とも言われているが８月は「動きやすい月」と思っていたほうがいいだろう。
大きな過熱感はない
チャート的には木曜日の高値十字線を金曜日には上で反応し強い相場を示唆している。
抵抗ラインであった５２週移動平均線（２万７８１３円処）も明確に抜け、下落時に付けた窓（２万８１８９円３５銭）も全て埋めてきた。
２５日移動平均線との乖離率は３．７１％、騰落レシオは１２２％とまだ見られない。
売り方の仕込み場？
６月９日の戻り高値（２万８３８９円７５銭）抜きがターゲットとなり買いが集まりやすいチャートとなっている。
景気後退懸念が強く残る中での上昇ゆえに不安な上昇であり売り方の仕込み場としての相場とも見て取れる。
上昇後の反転にも注意
上昇期待は強いがその後の反転にも注意したい。
上値メドは６月９日の戻り高値（２万８３８９円７５銭）、週足一目均衡表の雲の上限（２万８４２０円処）、節目の２万８５００円があげられよう。
一方、下値は節目の２８０００円、５日線（２万７８８８円処）、２００日移動平均線（２万７５５９円処）が意識されよう。
今週は４日立ち合い。レンジは２万７６００円から２万８５００円を想定する。
（ハチロク）
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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