敏腕先物ディーラー「ハチロク」の裏話～５月に株を売ってどっか行け

2016年5月7日

～市場全体はボックス相場か？～
相場の格言は「５月に株を売ってどっか行け」というのがある。ＱＵＩＣＫマネーワールドによると１９７６年以降の日経平均の５月の勝率は５０％に過ぎずもっとも悪い７月、９月（４５％）と比べると特別悪い月ではない。
実は投資パフォーマンスが株式投資より債券投資の方が良いということである。
ＧＷ大型連休の間、米財務省が公表した為替報告書の中で日本は中国やドイツなど５か国と一緒に「監視リスト国」に指定され、その影響もありドル円相場は休み中に海外で一時１０５円５０銭まで上昇した。
しかし、麻生財務大臣の「必要に応じて対応する」との発言もありチャート上の節目で止まりその後１０７円台で推移した。谷間の金曜日は米国の雇用統計発表を控え為替の動きが小康状態であり株式相場も揉み合い相場となった。また連休前にリスクヘッジで組まれた２２５オプションもプット、コールともに大きくプレミアムを崩しポジションの解消が見られた。
日銀の「追加緩和無し」の大きな影響は金曜日の相場を見ていると峠を越えた感じはあるが、発表される決算は弱気見通しが多く今期のＥＰＳ（1株当たり利益）の上昇は期待しにくい。しかし、ここからの更なる円高は政府の介入の可能性も高く仕掛けにくい。
そうなれば、市場全体は日経平均で１万５０００円から１万７０００円のボックス相場が想定され決算発表に絡めた個別銘柄物色の展開となろう。債券投資は我が国は超低金利なため妙味は少なく格言を筆者流に解釈すると５月は「休むも相場」って思われる。（ハチロク）