コロナウイルス情報で相場が左右
先週の日経平均は結局、前週と比べて約３００円安となった。
２０日には一時４００円高する場面もあったがコロナウイルスで日本で死者が出たと伝わると昼から上げ幅を縮小し結局７８円高となった。
先週もしているが話題となったのがＮＴ倍率が２８年ぶりの１４倍台に乗せてきたということだ。
日本株の「いいとこどり」
１９８８年の日経平均開始以来の最高倍率は１９９２年４月８日の１４．０８倍、２０日には瞬間１４．０６倍まで上昇した。
相場の全体を表すＴＯＰＩＸよりもグロース株の多い日経平均が買われてきたということは日本を評価しているのではなくポートフォリオの一環として日本株を組み入れる時に「いいとこどり」をしただけである。
倍率だけ見ると日経平均の上昇にＴＯＰＩＸが出遅れてると見れるが逆に日経平均が割高に買われ過ぎているともとれる。先々週にはゴールドマンサックスがＴＯＰＩＸ先物を約５０００億円売り越したが先週もＪＰモルガンが約３５００億円売り越している。ゆえにＮＴ倍率も上昇したように思われる。
円安もプラスに反応しにくい
つまり、日本株全体には売りがでているが日経平均はまだ本格的に下がっていないといえよう。また、為替も昨年４月以来の１１２円台に入ってきたが２０１９年１０－１２月の実質ＧＤＰ成長率が前年同期比マイナス６．３％と予想を大きく下回るなど実体経済の先行きは不安が漂う。今回は感染者も多い為「有事の円買い」ではなく「日本売り」の円安になっており株価にプラスに反応しにくくなっている。大統領選の年ということもありＮＹ市場は今年は堅調だ、だから日本も大きく崩れないという思い込みは以外に脆いのかもしれない。
ＳＱにかけて警戒感を持て
長期筋のＴＯＰＩＸ売りと短期筋の日経平均売りが重なったときには相場は大きく動きそうだ。３月のＳＱにかけては相場に警戒感をもって望みたい。今週のレンジは２万３６００円から２万２７００円と予想。戻り売りを徹底して下値には注意したい。
（ハチロク）
「新時代になった株式市場に大チャンスが来る」２月２２日（土）第４回 株式セミナー in大阪
