日経平均大幅反発、ＴＯＰＩＸは５日続伸
本日の東京株式市場は日経平均が大幅反発、ＴＯＰＩＸは５日続伸となっています。日経平均は一時８６２円高の４万８５９７円高値までありました。ただし、この上げはソフトバンクグループ１社によるものと言っても言い過ぎではありません。
ＳＢＧ１社で日経平均を４７５円程度牽引
ＳＢＧは昨日スイスの重電大手ＡＢＢからロボット事業を買収すると発表しました。ＡＩとロボットを融合させて製造分野の革命を主導するためとしています。このニュースを好感した今朝の株価は１０％を超える上昇で、ＳＢＧ１社で日経平均を４７５円程度牽引しています。
買収ニュースは昨日取引時間中に流れたが…
でも不思議なんですよね。この買収ニュースは昨日の取引時間中の１４時半ごろに流れたのですが、株価に反応なく４２０円安で取引を終えていたのです。一晩でどうしてこんなに評価が変わったのか。また、プライム市場の騰落数は値上がり９２８、値下がり６２３と全面高ではありません。いかにＳＢＧ効果で日経平均が引っ張り上げられているかということ。
海外ニュースをいくつかピックアップ
さて、昨日の海外ニュースをいくつかピックアップしておきましょう。
・国際通貨基金（ＩＭＦ）とイングランド銀行（ＢＯＥ）が、急激な株価調整のリスクを指摘
・ＩＭＦ専務理事「ＡＩ楽観論が転換すれば世界経済に打撃」
・ＢＯＥ「ＡＩ期待が剥落すれば、金融の脆弱性に」
・収益対比の株価や、市場におけるＡＩ関連のシェアの高さに懸念（ドットコムバブルに匹敵）
ＩＭＦとＢＯＥが同日にＡＩバブルへの警戒示す
といった具合に偶然だと思いますが、ＩＭＦとＢＯＥが同じ日にＡＩバブルへの警戒を示したことを欧米メディアで大きく取り上げらていました。しかし、だからバブルが弾けるかというと、こういった指摘は関係ありません。
１９９６年からのＳ＆Ｐ５００を想起
１９９６年１２月、Ｓ＆Ｐ５００の年間上昇率が約２１％となり、株価収益率（ＰＥＲ）が平均して１９倍強という中で、当時のＦＲＢ議長だったアラン・グリーンスパン氏は上がり続ける株式相場に対し「根拠なき熱狂が過度に資産価格を押し上げ、その後日本で過去１０年間起きたような予想外の長期にわたる縮小にさらされてしまう局面を、我々はどうやって知るのだろうか？」と警鐘を発しました。しかし、当時７５０ポイントだったＳ＆Ｐ５００はその後も上げ続け、１９９９年には１４６９ポイントまで上昇していきました。
オラクルはオープンＡＩと約４４兆円のクラウド契約
ただ、最近のＡＩ関連企業同士の業務提携などは事業規模が大きすぎてピントきません。先日、オラクルはオープンＡＩと約４４兆円のクラウド契約を結び、株価は急騰しました。約５年の契約でオープンＡＩが人口知能（ＡＩ）の運用のために必要な環境をオラクルに提供するというものです。
借金で未来を描く構図は限界を孕む
オープンＡＩは７月、オラクルと米国内で電力容量４．５ギガワット相当のデータセンターを開発することで合意したと発表しており、両社はソフトバンクグループなどと共に米国のＡＩインフラを整備する「スターゲート」計画に参加していることで、データセンターへの投資を増やしていますが、負債比率は５２０％と突出し、借金で未来を描く構図は限界を孕んでいます。
生き残りは一部で多くの企業は淘汰される
２５年６～８月期は、契約残高が５月末比３．３倍の４５５０億ドルに拡大したと発表していますが、ＡＩ投資に沸く今、生き残りは一部で、多くの企業は淘汰されていくというのが過去の経験則です。熱狂のあとは、「つわものどもが夢のあと」となったのが２０００年のＩＴバブルでした。こうした経緯は頭の隅に入れておかねばならないでしょう。
ＳＱ通過後の動きを見ていく
さて、明日はオプションＳＱとなります。ＳＱ通過後の動きを見ていきましょう。
日々勇太朗
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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