週明けの東京市場は上昇に弾みがつきました。寄り付きから２万円台を回復し、時間の経過とともに上値を買い上がる展開となりました。日足は上放れの陽線形成で、一気に年初来高値を更新してきました。２万円の壁をこうもあっさりと抜いてくるとは思いもよりませんでした。
９月８日安値から６営業日で１０００円幅。この値動きだけ見ていると大相場に突入したかといった印象です。では、何がここまで上げる材料となっているのでしょう？最初の３日間は地政学リスクの沈静化による買戻しでした。先週金曜日と昨日の上昇は、四季報発売による影響かと思われます。
前期（１６年７月期～１７年７月期）の営業利益では、製造業が前期比１．３％増、非製造業が同４．７％増で全産業は同２．９％増でしたが、今期（１７年７月期～１８年７月期）の利益予想は製造業が前期比１０．２％増、非製造業が同７．３％増で全産業は同８．８％増といずれも増益予想となっています。
ＮＹ市場が７連騰でそのうち５日連続で年初来高値更新となれば、ＦＯＭＣを前に高値警戒感も出てくるところ。三連休中に解散総選挙が話題となりましたが、争点が消費増税の使途変更を問う、となれば増税必至で経済優先の内閣としては流れが逆です。
ここで出来高・売買代金がＳＱ時を越える勢いを見せてきたことは、買戻しだけではなく、好調な企業業績予想を頼りにした機関投資家の用が出てきたということでしょう。
筆者は９月１日高値を抜けば買い転換としながらも、２万円大台の累積出来高の多さから一気に抜けることはないと考えておりました。大きな反省とともに、ここよりは押し目買いに転じるべきだと言わざるを得ません。
注目業種としては今期から来期にかけて営業利益の伸びが大きい海運、鉱業、金属製品、パルプ・紙といったところ。逆に電気機器は来期３３業種中唯一の減益予想ですので、対象から外すべきでしょう。
日々勇太朗
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