前回は１万６９０１円まで急落
日経平均はとうとう７連敗となってしまいました。５連敗、６連敗は度々ありますが、７連敗は２０１６年３月２９日～４月６日まで遡らねばなりません。この時はアベノミクス相場の最初の山が前年６月３０日に２万０９５２円でピークアウト。同年９月には１万６９０１円まで急落していきました。
その後二段下げで二番底形成
その後中間反騰に移り、１２月に２万００１２円までリバウンドしますが、年明け２月には１万４８６５円まで再度急落。６月２４日に１万１４８６４円の二番底形成をする前の自律反発局面で４月に１万７６１３円まで戻る過程のことでした。二段下げ後の戻り過程だっただけに、リバウンドの勢いが止まると手仕舞い売りが一斉に出たということなのでしょう。
今回は二番底形成への出だし
今回は昨年１０月２日に２万４４４８円でアベノミクス相場第二ラウンドがピークアウト。年末の１２月２６日に１万８９４８円で一番底を形成し、中間反騰が本年４月２６日の２万２３６２円で確定。二番底形成へ向けての出だしでの７連敗という推移です。
前提条件崩れ投げ売り
足元４カ月間は米中交渉が合意するといった楽観ムードに加え、年後半には世界景気が回復に向かうだろうといった期待先行により海外勢が大量買い越ししていました。前提条件が崩れたことで、一気にポジション調整の投げ売りが続いているということでしょう。投げが一巡すれば需給改善から比較的リバウンドしやすい環境と考えられます。
ジリジリと日柄調整へ
しかし、あくまでも短期的なリバウンドに過ぎず、その戻り過程では新たに売りポジションが組まれるかもしれません。昨年１０月高値から１２月安値までの下落過程は６０営業日数でした。その後、４月２４日までの中間反騰局面は７８営業日数です。その高値からはまだ８営業日しか経過していません。下げの初動と考えられ、今後はジリジリと日柄調整へと移るのではないでしょうか。
日々勇太朗
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