９月に入り強気論に傾斜
筆者は９月に入り、世間で吹く風どこ吹く風といった具合に強気論に傾斜してきました。
１日の当欄では「ＮＹダウも日経平均も７月下旬以来の２０日線回復。テクニカルチャートからは大きな変化が伺えます」としました。
３日は「移動平均線を見ると５日移動平均線と２０日移動平均線のゴールデンクロスが本日にも示現します。ＢＯＸ内での往来相場に見えますが、移動平均線は上放れの可能性を示唆しています」とし、裁定取引の売り残急増に関して言及。
４日の見出しは「急騰前夜!?」と閑散相場の中をＴＯＰＩＸ採用銘柄が２０日線を回復する数が静かに急増していることを指摘。
そして５日は短期５日騰落レシオが理想的な過熱感となったことをお知らせしました。
予想以上の急騰
昨日は世間が弱気していた香港、英国が急展開。そこへ中国商務省が１０月初旬にワシントンで米中貿易協議を行うと発表。懸念が一転和らぐこととなりました。売り方にしてみれば内外に不安材料が山積しているのに何故、日経平均は粘り強いんだと悩んでいたはずです。その不安材料が晴れる可能性が出てきたことで慌てて買い戻しを入れざるを得なくなりました。
８月６日以降に形成されていたＢＯＸ相場を上に放れると、日経平均は一気に２万１０００円台を回復。誰がこんな急騰劇を予想したことでしょう。筆者自身も驚くほど予想以上の急騰となりました。
どこまで戻すか
さて、問題はどこまで戻すことができるのかです。昨日の日経平均の高値は６０日移動平均線（２万１１１５円）を一時クリアしました。６０日移動平均線は現在右肩下がりとなっており、この近辺では一旦利食い売り、戻り売りが出るところです。ここを明確に抜け出した場合は上に残した日足の窓がターゲットとなります。
８月１日～２日に残した窓は２万１２１１円～２万１２８８円、７月３０日～３１日に残した窓は２万１５８９円～２万１６６５円です。また、幻となった７月ＳＱ値の２万１７４２円などが挙げられます。
順ザヤなら裁定解消の買い戻し
動きがでないと投資家は寄り付きません。売買代金は株価が上がれば自然と増加します。あとは日経平均の現物と先物の価格が順ザヤで拡大すること。そうすると２兆円近くに積み上がった裁定売り残が解消に向かい、現物株の買い戻しが積極化します。
日々勇太朗
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