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転換線は２万２６８３円
昨日の日経平均は反落しました。２万３０００円目前で失速し、５日移動平均線を割り込んできました。この下のサポートは２５日移動平均線の位置する２万２６５０円近辺です。昨日はＴＯＰＩＸも５日線を割り込みましたが、一方で一目均衡表の転換線と基準線がゴールデンクロスしました。日経平均の転換線は２万２６８３円、ＴＯＰＩＸのそれは１７８３ポイントです。このあたりがサポートとして意識されるのかどうかを見ていきましょう。
米長短金利差を最注目
さて、米ＦＯＭＣでは予想通り０．２５％の利上げを決定しました。ドットチャートでは年３回の利上げから４回の利上げ示唆へと変更されました。しかし、米長期金利は一時３％台に乗せましたが、その後は何もなかったように急落しました。２０１８年のＧＤＰ成長率やインフレ見通しが引き上げられたにも関わらずです。そして何よりも驚くのは２０２０年の米失業率を３．５％に見込んでいることです。それなのに長期金利は目だって上昇とはならなかったことで、今後は長短金利差を最注目しておく必要がありましょう。
リーマンショックの一年前を想起
昨年１２月に米セントルイス地区連銀のブラード総裁は、向こう１年以内に短期金利が長期金利を上回り、一般的に景気弱体化の兆候とされるイールドカーブの逆転が起こる可能性があると指摘しました。米国でも「長短金利差が逆転した１年後に景気後退が訪れる」という見方が広く知られており、前回米債市場でフラット化したリーマンショックの一年前の２００７年８月に起こったことが記憶に蘇ります。
日々勇太朗
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