反発も上値の重さが強調された１日
本日の東京株式市場は反発しましたが、上値の重さが強調された１日でした。日経平均は一時、前日比２９８円高の３万８４７７円高値までありました。しかし、その後は前日比９４円安の３万８０８４円安値まで叩かれ、引けにかけて戻す展開でした。
上下５００円幅の膠着相場どちらに放れるか
３万８４７７円高値の位置には２５日線が３万８４５１円、７５日線が３万８５０７円、そして５月限ＳＱ値の３万８５０９円とレジスタンスラインが揃っています。また、前日、２５日線と７５日線がデッドクロスしたことで、戻り売りが出やすい位置。
一目均衡表では転換線（３万８４１０円）と基準線（３万８４８８円）のゴールデンクロスが期待されるところですが、雲下限が３万８３８７円にあり、転換線、基準線ともに戻り売りの急所として意識されているようです。
一方、下値は３万７９５７円に走る５週線がサポートラインと意識されているようで、上下５００円幅での膠着相場が上下どちらに放れるのかが焦点となっているようです。
決算通過後の相場予測難しく当面個別物色中心
明日で決算発表が一巡しますが、今期の会社計画は非常に慎重姿勢な企業が多く、昨日段階の日経平均の一株利益（ＥＰＳ）は２２０１円と決算発表前に比べて１００円程度低下しています。そのため株価収益率（ＰＥＲ）は１７．３倍となっており、３月半ばの日経平均４万円台と同水準。ＥＰＳだけ見ると期待外れとなっており、決算通過後の相場予測は難しくなりました。当面は個別物色中心となるかもしれません。
信用買い残整理進まず需給改善には時間要す
日経平均の年初来高値は３月２２日の４万１０８７円です。足元２週連続で減少したとはいえ、信用買い残はいまだ４兆６０００億円程度積まれたままです。期日通過が半年後の９月２２日となりますので、需給改善には今しばらく時間を要します。ここで急落でもあれば、投げ売りによる需給改善はあるかもしれませんが、４月急落時には投げ売りよりも押し目買いにより増加しました。
第１四半期決算まで動きづらい
となれば、ＥＰＳの上昇が期待される第１四半期決算まで動きづらいのかもしれません。
日々勇太朗
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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