一旦止まり目で押し目買い
本日の東京株式市場は続落となりました。昨日のＮＹ市場は半導体株が続落したことで、今朝の東京市場も重苦しいスタート。日経平均は一時３万８２７１円まで下落し、３万８５００円近辺を走る２５日線を割り込む場面がありました。ただ、一目均衡表の基準線が３万８１６５円に位置しており、一旦の止まり目として、その後は徐々にリバウンドとなりました。３月７日高値からわずか４日間で２２０１円幅もの下落となったことで押し目買いが入った格好です。
プラス圏に戻せず戻り売り圧力
しかし一気にプラス圏にまで戻すことが出来なかったことは、戻り売り圧力の高まりを感じます。巷では依然として強気派が多く、今の下落は押し目買いだといった意見が多いようですが、それはエヌビディアなどの半導体株が急落した割に、ＮＹ主要３指数の下落が限定的なことにあると思われます。ただ、私は果たしてそうなのか、と疑問を持って相場を見ています。
短期調整で４万円回復から上昇再開難しい
このところ連日お伝えしているように、６日にドル円が２５日線を割り込んで円高転換したこと（現在、７５日線で止まっているため、ここで反発する可能性はあります）、７日に日経平均の日足ローソク足が最高値から陰線包み足になったこと、７日のＮＹ市場で半導体ＳＯＸ指数とエヌビディアの日足ローソク足が陰線包み足となったこと、昨日の急落で日経平均もＴＯＰＩＸも新値３本足が陰転したことなどで、信用取引の買い残高が４兆円を超える現状では当面、戻り売り相場を余儀なくされるであろうこと、などを考えると、短期間の調整で再度、日経平均が４万円台回復から上昇再開となることは難しいと考えています。
利下げ急ぐ必要なく米国株は調整不足
今晩は米２月の消費者物価指数が発表されます。昨日、ニューヨーク連銀が発表した２月の消費者調査によると、１年先のインフレ期待は３％で前月比横ばいとなりましたが、３年先のインフレ率は１月の２．４％から２．７％へ、５年先のインフレ率は２．５％から２．９％に上昇しました。この数字を見る限り、足元のインフレ率は２％台で下げ止まる可能性が高く、市場が期待するほどＦＲＢが利下げを急ぐ必要はないのではないかと思います。今晩の消費者物価指数次第のところはありますが、米国株には調整不足と見ており、今晩の結果次第で波乱の展開もあり得るのではないでしょうか。
日銀は昨日ＥＴＦ買い見送り
また、昨日は前場段階でＴＯＰＩＸが２％以上下落しました。異次元の量的緩和を続けてきた日銀は今まで前場段階でＴＯＰＩＸが２％以上下落すると、株価下支えのためにＥＴＦを購入してきましたが、昨日は買いを見送りました。このことはマーケットに対する強烈なメッセージだと思います。
何％下げればＥＴＦ買うのかを試す
マーケットは今まで後場から日銀がＥＴＦを買ってくることを想定し売り仕掛けを抑えてきましたが、そうではないと知ると、では何％下げれば買うのかを試そうとします。そのため下落幅が大きくなることが予想されます。
市場は疑心暗鬼に囚われる
来週１８～１９日の日銀会合でＥＴＦ購入に対する何らかの声明が出るのかもしれませんが、決定会合以前に方針を変更することは考えられないため、市場は疑心暗鬼に囚われてしまいます。そういう意味で、昨日の日銀の態度は悪い事例として参加者の買いの手を止めることになると思います。
日々勇太朗
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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