３週ぶりに反落
先週の東京株式市場は３週ぶりに反落しました。日経平均は３万８２２０円高値までありましたが、週後半に続落し３万７０００円割れまでありました。
３万６０００円～３万８０００円のボックスに移る
以前から申し上げているように、日経平均は昨年１０月以降、３万８０００円～４万円でのボックス相場が続きましたが、本年２月半ば以降にボックスボトムを下放れ３万６０００円割れまで下落しました。このことから、現状は３万６０００円～３万８０００円のボックスに移ったものと思われます。
ダウントレンド上値押さえアップトレンド割り込む
３月期末の配当権利取りでボックス上限まで上昇しましたが、配当落ちとともに一気に崩れてしまいました。直近の日経平均のチャートを見ると、１月２４日高値と２月１３日高値を結んだ延長線であるダウントレンドで上値を押さえ込まれました。
また、３月１１日安値と３月１４日安値を結んだ延長線であるアップトレンドをも割り込んできました。三角保ち合いを下に放れた格好であり、二番底形成へと進んだのか、ダウントレンド中の一時的な自律反発が終了し、３月１１日安値を割り込むダウントレンドが再開されたのかのどちらかでしょう。
ＴＯＰＩＸ年初来高値からの下放れ程度で底割れない
ただ、ＴＯＰＩＸは昨日、年初来高値を更新したところからの下放れ程度の動きであり、２７４０ポイント近辺に位置する２５日、７５日線がサポート機能を発揮するならば、日経平均の底割れといった流れにはならないものと考えます。
ドル建て日経平均ボックス形成で海外勢買い越す
ドル建て日経平均はこの数カ月２４０ドル～２６０ドルのボックスを形成しており、また、昨日発表された先週（１７日～２１日）の投資主体別売買動向では海外勢が５週ぶりに買い越してきました。現物株は５週ぶりに２６１１億円買い越し、先物は２週連続買い越しで４３６２億円と合計６９７３億円も買い越していました。
騰落レシオ低下で下値は限定的
２２０％まで過熱していた６日騰落レシオは９６％まで低下。概ね６０％前後まで低下すれば売られ過ぎとなりますので、下値はここから限定的ではないかと考えます。
ＮＹダウはダブルトップ形成
ＮＹダウに目を転じると、昨年１２月４日と本年１月３１日に４万５０００ドルでダブルトップを形成。
その後、３月１３日には４万６６１ドル安値まであり、昨年７月高値、１１月安値、本年１月安値の４万１５００ドル前後のポイントを一時的に下回りました。
リバウンド一巡の可能性あり今週の動きに注意
このことからＮＹダウは明確にダウントレンド入りしたものと思われます。足元の動きは１月３１日高値から３月１３日安値までの下げ幅の半値戻しとなった２６日から陰線続きとなっています。リバウンドが一巡した可能性があり、今週の動きに注目せねばなりません。
来週は米雇用統計など重要スケジュール多い
来週のスケジュールを確認すると、今週は４月１日に日銀短観が発表され、２月決算企業の本決算が徐々に発表されます。米国市場では４月１日に３月のＩＳＭ製造業景況指数、２日にＡＤＰ雇用報告、３日に３月のＩＳＭ非製造業景況指数、４日に３月雇用統計と重要指標が発表されます。
「相互関税」発動予定も悪材料出尽くす可能性
また、４月２日には貿易相手国と同水準まで関税を引き上げる「相互関税」が発動予定。一部の国での関税適用を免除があるのか、それとも幅広い地域に高い関税を課すのか。ただし、内容次第ではありますが、このあたりで悪材料は出尽くす可能性があり、株価に織り込みがすすめば、その後は徐々に上昇する可能性が高いとみています。
日々勇太朗
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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