これといった好材料は見当たらないが…
本日の東京株式市場は、これといった好材料は見当たりませんでしたが、日経平均は３日続伸し、４万円の大台を回復しました。
トレンド明らかに上向きも買い一巡後は押し目
本日から受け渡しベースで２０２５年相場入り。過去２年間の相場を振り返ると、１月安値から上昇開始が繰り返されました。そのため新ＮＩＳＡによる買いは年始全力投球といった動きがあったのかもしれません。日経平均は１０月高値をブレイクし、トレンドは明らかに上向きに転じました。ただ、もし新ＮＩＳＡの買いが一気に入っての上昇だとすれば、その買いが一巡すれば押し目が入ると思われます。
新ＮＩＳＡの人気株ＮＴＴを振り返る
今年１月の新ＮＩＳＡの人気株を振り返ると、年始１７０円でスタートしたＮＴＴ株が１月２３日に１９２．９円まで上昇後、６月の１４４円まで下落が続きました。昨年末の９３７２万株の信用買い残は高値をつけた前週に利食いが殺到して６９８７万株に急減。その後の下落ではナンピン買いなどが入り、安値をつけた６月には３億株まで急増しました。
４万円を回復したから強気するとは言い切れず
株価形成の要因の一つに需給関係が挙げられます。この株の株価推移と信用残を並列して見ていくと、非常に分かりやすい値動きだということが分かります。そういう意味では、日経平均が４万円を回復したから強気するとは言い切れません。
ＰＥＲは割高感台頭するレベル
日経平均の株価収益率（ＰＥＲ）は１６．３倍に跳ね上がっています。今年のＰＥＲのトップは日経平均が史上最高値をつけた７月１１日の１７．６倍ですが、１年間の平均は１６．０倍であり、割高感が台頭するレベルです。
巳年相場の歴史を振り返ると…
来年の干支は巳年、九星気学では二黒土星です。過去の歴史を振り返るとサブプライムローン問題からのパリバショックやニクソンショック、スターリンショックなど大荒れの歴史が繰り返されました。戦前の１９２９年は大恐慌に繋がる大暴落が起こりました。
丹念に押し目拾い噴けば腹八分目で利益積み上げ
このような歴史を鑑みると、来年は丹念に押し目を拾い、噴けば腹八分目で利益を積み上げることが肝要かと考えます。
日々勇太朗
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