朝高のあとマイナスへ激しい展開
本日の東京株式市場は、今晩のＦＯＭＣ前で様子見気分の強い相場が想定されていましたが、寄り付きからグングン上昇し、日経平均は９時１７分には前日比４５２円高の５万１１０７円まで上昇。その後、急速に売られて１０時１０分にはマイナスゾーンへと激しい展開となりました。昨日お伝えしましたように、日経ＶＩが高水準で推移していることから、いつ乱高下しても普通と考えねばなりません。
週末にオプション清算日迎えることが要因
本日は特に材料が見当たらない中でのこのような乱高下をしたのは、今週末に１２月限先物・オプションの清算日を迎えることが要因ではないでしょうか。ＳＱ週の水曜日は昔から荒れると言いますが、１２月限は明日、最終売買日を迎えるため、その前日に売り方のショートカバーを巻き込むような買い方の仕掛け買いがあったのではないかと思います。そのショートカバーが済んだ途端にズルズルと下落したのではないでしょうか。
３月限へのロールオーバー進まず
今回のメジャーＳＱは波乱の展開となる可能性があります。というのも、１２月限から来年の３月限へのロールオーバーがあまり進んでいないのです。１１月２８日の日経先物１２月限の残高は１７１，５１５枚でした。それが先週末残高を確認すると１６１，７１７枚と１万枚減った程度。昨日段階でもまだ１３５，５３１枚の建玉残がありました。
３月限増加極めて大きく新規ポジション多い
一方で、来年３月限の建玉残は、１１月１８日が１８，７７９枚、１２月５日が３５，７１１枚で、今週に入って急増し、昨日段階では１０２，５２４枚となっています。１２月限の減少枚数に比べ３月限の増加枚数が極めて大きく、これは新規ポジションが多いということが分かります。
ＳＱに向けた空中戦で先行き読むのは難しい
今日、明日でロールオーバーが急速に進めば良いのですが、そうならずに５万５００円前後でＳＱを迎える場合、ネットで２兆円以上に積み上がった裁定買い残の清算で、日経平均が１０００円～１５００円程度急落するかもしれません。このようにＳＱに向けた空中戦が行われておりますので、先行きを読むことは難しいと思われます。
日々勇太朗
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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