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ポジション調整の売買に終始
本日の東京株式市場はマチマチの展開でした。明朝５時頃にトランプ大統領が相互関税の詳細を明らかにする予定で、ポジション調整の売買に終始したようです。日経平均は続伸、ＴＯＰＩＸは反落しました。
日経平均はイベント前に売り方の買戻し
朝方の日経平均は１２６円高で寄り付きましたが、すぐに戻り売りが出て、９時２６分には前日比１９８円安まで売り込まれていきました。その後は売り買いが交錯し、後場に入ると上げ幅を広げていきました。恐らくイベント前に売り方の買戻しが入ったものと思われます。
ＴＯＰＩＸは寄り付き高値でＮＴロングに傾く
一方、ＴＯＰＩＸは４．９７ポイント高でスタートも寄り付き高値となりました。このところＮＴ倍率が急低下していたことや、前日のＮＴ倍率の日足ローソク足が十字足だったことで、ＮＴロングに傾いたものと思われます。
相互関税は複数の選択肢が検討される
さて、どのような相互関税に落ち着くのか。Ｂｌｏｏｍｂｅｒｇによると、貿易相手国・地域の関税率と非関税障壁に応じて１０％ないし２０％の税率を一律に適用する２段階の関税制度や、相互関税を各国・地域の状況に合わせ個別に調整する案を含む複数の選択肢が検討されているということです。
悪材料出尽くしで急騰か更なる織り込み必要と急落か
我々の最大関心事は、マーケットがどの程度、相互関税を織り込んでいるのかどうかです。明朝５時頃に発表ということは、ＮＹ株式市場の取引が終わる頃であり、最初に反応が出るのは東京市場ということになります。悪材料出尽くしで急騰となるのか、更なる織り込みが必要と急落となるのか。
ＮＴロング転換なら半導体復活による日経平均型上昇
こればかりは開けてみないと分かりませんが、仮にＮＴロングに転換したのであれば、半導体株の復活による日経平均型の上昇展開が考えられ、明日の動向の注目点として注視せねばなりません。
日々勇太朗
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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