騰落レシオが過去最高
先週の日経平均は前週末比約７４５円安と３週間ぶりに反落、週足陰線となった。
８月１３日には騰落レシオが過去最高の１５５．２１％まで上昇するなど過熱感が出ていたことから米国株の軟調な動きに合わせて調整した形である。
また、ジャクソンホールでのパウエル議長の発言を見極めたいとの思惑から追撃買いが引っ込んでいた状況であった。
売りに転じる投資家は少ない
市場は９月のＦＯＭＣで０．２５％の金利引き下げは織り込んでいるが０．５％の引き下げとは予想していない。
トランプ関税発動後、経済指標のばらつきがみられ正確さに欠けるところがあるが株価がマイナスに反応するとすぐにトランプ氏が反応し対処しているので売りに転じる投資家は少ないようだ。
裁定買い残は２週連続で増加
東京証券取引が２０日に発表した裁定取引に係る買い残は１５日時点で２兆１２７７億円と２週連続で増加した。
裁定取引自体は相場に対してフラットであるが解消売りが出る時は相場の下落を加速させる場合もある。
過去から推測すると買い残が約２兆５０００億円を超えてくると減少に向かい相場を重くする。
現在の水準は８合目
テクニカル指標で過熱感が出ているときには裁定取引の買い残の動向にも注意が必要である。
現在の水準はおおよそ８合目といった感じであり十分ボラティリティの高い相場を誘導する残高になってきているので注意したい。
下がっても押し目買いが入る
相場は米国の利下げ期待が下支えし９月の米ＦＯＭＣまでは下がっても押し目が入る展開を想定する。
今週は２７日にエヌビディア株の決算発表があるのでこれを材料に相場は動きそうだ。
チャートでは５日移動平均線（４万３２２７円処）を下回り転換線（４万２９８０円処）も下回っている。
今週のレンジは？
今週転換線を早晩上回ってこないと４万２０００円の大台を試す展開もあろう。
一方、上値は５日移動平均線、節目の４万３０００円、４万３５００円となろう。
今週のレンジは４万２０００円～４万３５００円を想定。日柄調整継続で上値の重い展開を予想する。
（ハチロク）
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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