米長期金利上昇受け４日続落
本日の東京株式市場は４日続落となりました。先週末１０日に発表された米１２月雇用統計が市場予想を上回りました。非農業部門の雇用増は２５．６万人増と市場予想の１６．５万人増を大幅に上回り、失業率は４．１％と１１月の４．２％から低下しました。そのため、今年の利下げ回数予想が減少し、１０年債利回りは一時４．８％台乗せとなり、昨年４月の４．７３７％を上回りました。
インフレ再燃をマーケットは先取り
ＦＲＢが昨年９月から３回で合計１．０％の政策金利を引き下げましたが、それにも関わらず長期金利が高値を更新してしまったことは大問題です。来週２０日にトランプ氏が大統領に返り咲きますが、関税引き上げによる輸入物価の上昇と、移民政策による賃金インフレといったインフレ再燃をマーケットは先取りしています。
債券、株式、通貨とトリプル安といった反応
もっとも本来ならドル高に反応するはずのドル円は１円程度円高に反応しました。債券、株式、通貨とトリプル安といった反応です。これは雇用統計の中身の取り方が各市場で揃わなかったことにあると思われます。雇用数、失業率、平均時給だけを取ると、株式、債券の反応は分かります。
先々の景気失速を為替市場は読む
しかし採用率が下がっていて、就労者も減っているのです。求人が増えていても就労者は増えていない、ということは、企業は能力が劣る人たちを削減し、能力の高い人を求めているが集まらないという構図です。なので、リストラが進んでいると捉え、先々の景気失速を為替市場は読んだということだと思います。
明らかに相場は変調を来す
さて、日経平均は１２月２０日以来の３万９０００円台割れとなってきました。７５日線（３万８９３０円）や２００日線（３万８６９５円）をも割り込んできました。明らかに相場は変調を来しており、どのあたりで落ち着くのかを見ていかねばなりません。
１２月安値割り込み下値切り下げ型に変わる
昨年８月５日の３万１１５６円以降、９月９日の３万５２４７円、１０月２４日の３万７７１２円、１１月２６日の３万７８０１円、１２月１９日の３万８３５５円と下値を切り上げてきましたが、本日は１２月安値を割り込み、下値切り下げ型に変わりました。
下値の目途は…
下値の目途として、昨年８月安値から１２月高値の上昇に対する１／３押しが３万７３１７円、３８．２％押しが３万６８６７円、半値押しが３万５７７７円などが挙げられます。
大きな値幅出る可能性あり戻り売り対処
また、今週はまだ始まったばかりですが、このまま戻せないようだと週足は３週連続陰線となります。３週連続陰線は昨年７月以来のことであり、この時は８月第１週の暴落に繋がりました。そのため大きな値幅が出る可能性がありますので、当面は戻り売り対処でしょう。
日々勇太朗
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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