日経平均は昨日安値まで細かな５波動の下落
本日の東京株式市場は３日振りに反発しました。８月１９日高値以降の日経平均は昨日の安値まで細かな５波動の下落となりました。４万３８７６円～①～４万２３３１円～②～４万３２０１円～③～４万２１３７円～④～４万２８２８円～⑤～４万１８３５円といった流れです。
終値ベースで２５日線維持したことで反発に繋がる
昨日は一時２５日線を割り込む場面がありましたが、引け値ベースでは割り込まずに済みました。実は３月下旬から４月初旬のトランプ関税急落を底にした上昇相場は、４月２４日に２５日線を回復後は、取引時間中に２５日線を割り込むことはあっても、終値ベースでは一度も割り込まずに上昇を継続してきました。今回も終値ベースで２５日線上を維持したことで、本日の反発に繋がっているものと思われます。
最高値への最初の関門は４万２８２８円抜け
２５日線が調整局面の下値だとして再度、最高値へと向かうための最初の関門は８月１９日高値からの５波動の下落の④波の戻しとなった４万２８２８円抜きとなります。もし、単なる調整途上のリバウンドであれば、抜けることなく戻り売りを浴びると考えられます。
騰落レシオ過熱感冷やされる
足元では８月４日安値からの急上昇で１９日高値までは出来高を伴った急上昇となりました。８月６日には短期６日騰落レシオが２２７％まで急上昇し、その後２２日に２５日騰落レシオが１５１％まで上昇。昨日段階では６日レシオが８２％、２５日レシオが１２８％と過熱感が冷やされてきました。２５日レシオはまだ過熱ゾーンの１２０％超ではありますが、６日レシオが売られ過ぎゾーンに接近したことは良い傾向です。
個別銘柄の調整進むがＰＥＲは高いまま
日経平均採用銘柄の２５日線割れ銘柄は５２銘柄。８月１９日高値時は確か１２～３銘柄しかなかったことを考えれば、個別銘柄の調整が進みました。ただ、日経平均のＥＰＳ(一株利益)は２４０６円ですのでＰＥＲ（株価収益率）は１７．５倍と高いまま。いくら個別物色相場といえども、材料も少なく中長期で買いたい銘柄は見当たりません。
ＡＢＮアムロは４万２５００円以下を見る
来週末１２日にメジャーＳＱを迎えます。昨日、大阪取引所から開示された先週末段階のオプション取引の手口をみると１週間で様変わり。特に大口プレーヤーのＡＢＮアムロが権利行使価格４万３０００円や４万２５００円のＣＡＬＬを売る一方、同権利行使価格のＰＵＴを大量に購入していることが分かりました。ＣＡＬＬ売り、ＰＵＴ買いということは、４万２５００円以下を見ているということです。
ゴールドマン・サックスは４万３０００円以上見据える
一方、ゴールドマン・サックスは４万２０００円から４万３０００円まで５００円刻みでＣＡＬＬを買う一方、４万２５００円と４万３０００円ＰＵＴを売っており、ＧＳは４万３０００円以上を見据えているということです。
大口二大巨頭が逆様のポジションで一騎討の様相
大口二大巨頭が逆様のポジションを持っており、一騎討の様相です。１週間前の手口では両者揃って上目線ポジションでしたので、どちらに軍配があがるのか見物と言えます。
軍配は２５日線維持か割り込むかで決まる
４月２４日以降、２５日線が押し目買いの急所となってきました。二大巨頭のどちらに軍配が上がるのかは、２５日線上を維持するか、割り込むかで決まるでしょう。割り込んだ場合は値幅を伴った下落へ、上回った状況では、４万３０００円台で日々６兆円の売買が行われたことから、戻り売りを浴びつつジリジリ上昇といった流れが想定されます。
日々勇太朗
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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