様子見の一週間と考えるのが普通
昨日の東京株式市場は８日ぶりに反落しました。連騰続きだったところに先週末のＮＹ市場が反落したことから利食い優勢となりました。今週は米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）や大型テック企業の決算発表が予定されており、様子見の一週間ではないかと考えるのが普通だと思われます。
景気後退懸念で米１０年債利回り低下
先週末のＮＹ市場はチグハグな動きとなりました。７月の製造業・サービス業総合のＰＭＩ速報値が予想外に悪化し、景気の拡大と縮小の節目である５０を２年ぶりに下回ったことで景気後退懸念が浮上。そのため７月のＦＯＭＣでは０．７５％利上げは既定路線ですが、９月は利上げ幅が縮小するとの見方が浮上し、米１０年債利回りは２．７５７％に低下しました。
ＮＹダウは５日線の攻防
日米金利差縮小により為替市場ではドル安が進み、ドル円は一時１３５円５９銭まで一気にドル安が進みました。となると、ドル安と債券高は株高に繋がりそうなものですが、主要３指数は下落しました。現在、５日移動平均線が３万１７４２ドルに走っており、ここを割り込んだ場合は下方転換の可能性が高まります。今週はこの５日線に対しどういった動きとなるのかが注目ポイントとなりそうです。
２万７０００円乗せで大量の空売り
ところで日経平均レバレッジ・インデックス連動型上場投信<1570>に逆日歩がついています。先週２０日から３日連続です。２０日といえば日経平均が前日比７１８円高した日ですが、前日に一時２万７０００円に乗せたことで大量の空売りが入ったようです。
過去逆日歩が付いたところを確認
過去に逆日歩が付いたところを確認すると、２０年１１月４日～１２月２１日の３３営業日が長く、この時は前日終値の２万３２９５円から一旦消えた１２月２１日の２万６４３６円まで上昇しました。１日だけ逆日歩が消えましたが１２月２３日に再度発生。翌年の１月２５日まで２１営業日の間、日経平均は２万６４３６円から２万８８２２円まで上昇しました。その後、２１年２月５日に再発生し２月１５日の６営業日に日経平均は２万８３４１円から３万８４円まで上昇した経緯があります。
まだ上げは序の口？
特に２０年１１月からと１２月からの２回は日々の売買代金が低調でした。３回目の３万円乗せ段階で連日３兆円超という大商いでピークアウトしました。この流れを反芻するならばまだまだ上げは序の口と言えるかもしれません。逆日歩が継続するのかどうかを日々確認する必要がありそうです。
日々勇太朗
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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