先週もまたＮＹダウとＳ＆Ｐ５００は史上最高値を更新しました。しかし、出来高が急増することもなく、静かな高値更新であり興奮状態にはありません。それ故にボラティリティ・インデックスは一桁台となっています。ＶＩＸの９．８２％は過去最低水準です。もう下落余地はほとんどないものと思われます。
この一年間、Ｓ＆Ｐ５００は調整の一般的な定義である１０％下落はおろか、５％の下落でさえ１年以上経験していません。Ｓ＆Ｐ５００が１２カ月に渡って５％の下落を経験しなかった例は１９５０年以降で６回しかなく、今回は１９９５年以来で最長になっているということのようです。
ＮＹ証券取引所が発表している信用買い残は、直近公表ベースの５月末時点で５３９９億ドルと過去最高レベルです。足元の上昇で一段と増えている可能性が高く、着実に高値波乱の種が積みあがっていると言えます。
となれば、今後注意せねばならないことはＶＩＸがいつ上昇を開始するかということです。それは５％を越える調整下落のサインかもしれません。日経平均はＮＹの上昇には付き合わず、下落する時は過剰に反応することが予測されます。
日々勇太朗
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