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長期債利回り急上昇で下落
先週の東京株式市場は大幅反落となりました。ＦＯＭＣ後のパウエルＦＲＢ議長の会見で中立金利上昇の可能性に言及したことで、長期債利回りが急上昇。Ｓ＆Ｐ５００は８月１８日安値を割り込んで７月２７日高値から二段下げとなりました。
来年利下げ遠のき投げ売り
２１日の米債券市場では短期の２年、３年債が買われる一方で、５年＜７年＜１０年＜３０年と年限が長いものほど売られました。１０年債利回りは４．５％に接近し、２００７年以来の水準です。短期が買われ長期が売られるということは、市場が期待してきた来年の利下げは遠のき、投げ売りが出始めたということでしょう。
米債市場落ち着くまで現金比率高めに
そうなると株式市場においては金利上昇が原因でＰＥＲが低下するバリュエーション調整が起こる可能性があります。米債券市場が落ち着くまでは現金比率を高めに保つ必要がありそうです。
日々勇太朗
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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