１２月の勝率は６４％
例年１２月は株式相場が強含む傾向がある。日経平均の月間騰落率を史上最高値を付けた１９８９年１２月（３万８９１５円）以降の３３年間（１９９０～２０２２年）で集計すると、１２月の勝率は６４％（２１勝１２敗）となり、１０月末から上昇相場を描きやすいというアノマリー「ハロウィーン効果」が意識されやすい１１月（６７％）に次いで２位となる。
年末高とはならない例も
また１２月は年末にかけて株価が上昇する「掉尾の一振」も意識される。年末の節税売りが一巡するクリスマス前後から買い戻しが入ることが背景とされる。ただ年末高とはならない例もみられる。象徴的なのは２０２２年のパターンだ。米欧での金融引き締めによる景気後退懸念から、クリスマス休暇前に持ち高を調整する動きが加速し、２２年１２月の下落幅は１８７４円（６．７％）と大きかった。
鍵を握るのは外人の動向
足元の日経平均は３３年ぶりの高値圏で、今年も目先の利益を確定する動きが広がるかどうか、鍵を握るのは外国人投資家動向だ。外国人投資家は１１月第１週～第３週（１０月３０日～１１月１７日）の３週間で先物（日経平均先物、ＴＯＰＩＸ先物、ミニ日経平均先物、ミニＴＯＰＩＸ先物の合計）と現物株との合算で２兆２７８１億円と大幅に買い越した。この間の日経平均は３万５３８円から３万３５９９円まで３０６１円（＋１０％）も上昇した。
上値が重くなっている原因
ただ、１１月２０日に３万３８５３円の高値を付けた後は上値が重くなっている。これは外国人投資家が１１月第４週（２０日～２４日）に先物を４２３８億円売り越したからだ。
外国人投機筋は円高になると先物を売る傾向がある。１１月１３日に１ドル＝１５１円９０銭まで進んだ円安が１１月２９日には１４６円６０銭台まで円高が進んだ。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が利下げに踏み切るとの思惑を背景に米金利が低下したからだ。
株高基調は今後も続く
米国市場は金利の低下とドル安でハイテク株中心に上昇が続いている。今進んでいる円高は比較的長いスタンスで積み上がった円売りの持ち高整理だろう。投機的な円買いも長くは続かない。米国の利下げが決まった訳でもない。１１月２９日の国内１０年国債の利回りは０．６７５％と９月上旬以来、２カ月半ぶりの低水準を付けた。
円安基調になれば投機筋は先物に買いを入れる。株高基調は今後も続くだろう。
潮流銘柄は？
潮流銘柄はフェローテックホールディングス（６８９０）、ジャパンマテリアル（６０５５）、ＴＯＷＡ（６３１５）。
岡山 憲史(株式会社マーケットバンク 代表取締役)プロフィール
マーケットバンクは1999年12月8日の設立から投資支援システムの開発・販売、金融情報サービス、投資売買助言、運用コンサル等を行っている。
2002年には画期的なペアトレード「ハイブリッドシステム」を開発。ＮＨＫ番組「経済最前線」で紹介される。
2006年にテクニカル分析システム「マーケットルーラー」を開発。2007年にはテクニカル応用ツール「窓チャートシステム」を開発。2つの投資分析システムは全国の投資ソフト450本の中で共に人気ランキング1位となり、高い評価を得る。また、日経225先物運用システムを開発し、実践に活かしている。
代表の岡山憲史氏は1999年2月 日本初の資産運用コンテスト「第一回S1グランプリ」にて1万人超の参加者の中から優勝。
このコンテストはスカイパーフェクTVの資産運用情報番組「インベステーション」が主催。ゴールドマン・サックス投信、クレディスイス投信、野村アセットマネジメント投信などの協賛を得て行われたもので、プロの運用担当者などを含む1万人超の参加者を集めて実施。コンテストの開催時期（98年11月16日～99年2月15日）で、1億円の資金を1億3112万円（運用期間年利回り124％）に増やすという高成績をあげ、文句なしの優勝を果たす。
第二回大会においても、2カ月間で1億円の資金を2億1600万円に倍増させ、6位入賞。
2002年 1月 NHK番組「経済最前線」にて独自の投資支援システムが紹介される。
2005年12月 TBS番組「筑紫哲也のNEWS23」にて勝ち組企業として紹介される。
2017年 1月 夕刊フジ主催の「株－１グランプリ」において優勝。
2020年 1月 夕刊フジ「激闘！！株-１（カブワン）グランプリ」で優勝。
2022年 1月 夕刊フジ主催「株-１グランプリ」で優勝。
株式市場新聞、週刊ポスト、週刊現代、フライデー、月刊カレント等を執筆。
個人投資家に投資情報や個別銘柄、日経225先物の助言業務を行っている。
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
株式市場新聞 marketpress.jp 株式ニュースと話題の銘柄
コメント