一握りの銘柄へのマネー集中に警戒感も
２月２７日に日経平均は一時、３万９４２６円まで上昇し、３４年ぶりに史上最高値を更新した。米半導体大手エヌビディアの好決算をきっかけに人工知能（ＡＩ）・半
導体関連株が牽引する世界株高が続いている。一握りの銘柄へのマネー集中は世界的に広がり、警戒感も出ている。
エヌビディアの時価総額は一時２兆ドル（約３００兆円）を上回った。１兆ドルの大台に乗ってから２兆ドルまでは８カ月程度。米アップルや米マイクロソフトは２年程度かかっており、「最速」での２兆ドルクラブ入りとなった。
買われ過ぎという判断ははできない
バリュー（割安）株投資で知られる米著名投資家のウォーレン・バフェット氏は「私が若い頃とは比べものにならないほど市場はカジノ的な振る舞いを見せる」と、米国内外の株式相場の高騰を投機的な動きだと憂えた。
限られた銘柄へのマネーの集中は世界的な現象でもある。米国指数において時価総額上位１０銘柄が占める割合は３０％。欧州（ユーロ圏）で３３％、日本でも２４％台と高水準だ。確かに偏った動きかもしれないが、ＯｐｅｎＡＩが開発したＣｈａｔＧＰＴを始め、生成ＡＩを利用したサービスは今後、世の中を変える革新的なものになるだろう。だから買われ過ぎという判断は現時点ではできない。
中小型やＩＰＯにも資金が入り始めている
また、日本では東証プライム上場企業の２４年３月期の合計純利益は前期比１３％増え、３年続けて最高になる見通しだ。今期の純利益は４０．５兆円で、現在の日経平均のＰＥＲ（株価収益率）は１６．２倍である。来期は９％増の４４．１兆円、再来期は８％増の４７．５兆円となっている。これをあてはめると日経平均４万円のＰＥＲは１４～１５倍程度に下がる。今の株価はバブルでないことがわかる。２月８日の東証グロース市場２５０指数は７８４．７８ポイントまで上昇し、２０２３年８月以来およそ７カ月ぶりの高値をつけた。中小型株や新規株式公開（ＩＰＯ）関連にも資金が入り始めている。
潮流銘柄は？
プライム市場から投資家のマネーが出遅れていた新興市場にも流入している。余裕ができた資金が人工知能（ＡＩ）や半導体関連株などのテーマに近いグロース（成長）株に向かっている。新興市場の上昇が続いた後は再度、プライム市場に資金が流れるだろう。まだまだ、好循環は続くことになりそうだ。
潮流銘柄はＶＲＡＩＮ Ｓｏｌｕｔｉｏｎ（１３５Ａ）、フォーサイド（２３３０）、ＡＩメカテック（６２２７）。
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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