資金循環統計が原因？
昨日の東京株式市場は米国市場が高く返ってきた割には軟調な展開でした。これは８時５０分に日銀から発表された昨年１０～１２月期の資金循環統計が原因ではないかと思います。それによると、昨秋の急落場面で公的年金が国内株を１兆１５８１億円買い越していたことが分かりました。
公的年金の利食いを意識
公的年金は資産配分比率を一定に保つため、株価上昇局面では売り越し、下落局面では買い越す傾向にあります。昨年１０～１２月期はＴＯＰＩＸが１７．８％下落していた局面であり、足元の株価上昇により、国内株式の配分比率が高まっている筈であり、どこかで利食い売りをしてくる可能性があることが意識されたのではないでしょうか。
累積出来高多い価格帯
日足ローソク足は前日につづきほぼ十字足を形成しました。下値は２万１４００円近辺を走る５日線及び２５日線でサポートされた形です。しかし、上値は重く膠着状態を抜け出せません。
過去半年間の価格帯別累積出来高をみると２万１５００円～２万１６００円が一番多い価格帯であり、次いで２万２２００円～２万２４００円、２万１８００円～２万２０００円と続きます。足元では累積出来高が特に多い価格帯に差し掛かっていることで、戻り売りが出やすく、それを買切るだけのボリュームが膨らまないが故に上値が重たいと考えられます。
リバウンド相場の３波部分
なにか切っ掛けが欲しい局面ということになります。２月２０日の当欄では確か１８～１９日に「赤並び」の買い線が出たことをお伝えしたと思います。２万１３００円台と戻り高値を更新してきた場面でした。しかし、その後の推移はじり高傾向であり、値が飛ぶような場面はありませんでした。ということは、昨年１２月安値以降のリバウンド相場の３波部分ではないということなのでしょう。
２万１８６０円抜けないなら…
考えられる波動の一つとして提示すると、
１万８９４８円～２万０２１１円 １波
２万０２１１円～１万９２４１円 ２波
１万９２４１円～２万０９８１円 ３波
２万０９８１円～２万０３１５円 ４波
２万０３１５円～２万１８６０円 ５波ないしは進行中
というもので、２万１８６０円を抜けないならば、波動は下へ転換すると思われます。
日々勇太朗
相場見通し
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