買い先行もマイナス圏に入ると急激に下げ幅拡大
昨日の東京株式市場は続落しました。海外市場でドル円相場が１４３円台まで円安進行したことで寄り付きは買い先行スタート。しかし、日経平均は９分間で２６９円高の３万３５３３円高値まで上げると売り物が持ち込まれ、１０時頃にマイナス圏に入ると急激に下げ幅を拡大しました。
海外勢先物売りに警戒感広がる
２２日の引け後の発表された６月１２日～１６日の投資部門別売買状況で、海外勢が先物を６５７２億円売り越していたことが分かり、警戒感が広がったということです。やはり、５日線が下向きに転じたことで、日本株の上昇基調が変調をきたしていたということでしょう。
一目均衡表転換線割り込む
一目均衡表に目を向けると、日経平均は転換線を割り込みました。転換線は過去９日間の最高値を最安値の平均を結んだ線で、相場の中期的な方向性を示します。直近９日前の日経平均は５８４円高、８日前は４８３円高しており、転換線は受動的に上昇することになり、２６日（月曜日）には転換線が３万３４３０円まで上昇しますので、足元の株価が９日間の最高値である３万３７７２円を上抜けない限り、上値を重くします。
週足下方転換の判断には時間要す
日経平均の週足上昇は１０週で止まり、１１週ぶりに下落しました。週足ローソク足は最高値圏で「陽の陰孕み」となりました。２６日が下寄りして週足陰線形成となるならば相場は下方転換したということになりますが、それは６月最終週の５日間が経過しないと分からないため判断には時間を要します。
ＧＰＩＦリバランスは約５兆円規模の売り
しかし、今週は月末に向けて年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）からリバランスの売りが持ち込まれると言われています。ＧＰＩＦのポートフォリオに占める日本株比率は２５％が上限ですが、足元の株価急騰で２７．８％程度にシェアが上がっているそうで、約５兆円規模の売りが出てくると言われています。
短期筋の行動如何で値幅を伴った空中戦
また、７月１０日過ぎには上場ＥＴＦが決算を迎えます。そのため配当金捻出のために１兆１０００億円前後の現物売りが持ち込まれることになります。売り需給要因が多いことは分かっていることで、株価にはある程度は織り込まれているはずですが、ヘッジファンドなどの短期筋が先回りの売りを入れていることでしょうから、彼らの行動如何で値幅を伴った空中戦が行われることになりそうです。
上げ幅の１／３押しあっても驚きはない
日経平均は３月１６日の２万６６３２円から今月１９日の３万３７７２円まで７１４０円も急騰しました。ここで調整に入った場合はこの上げ幅の１／３押しとなる３万１４００円近辺までの下落があっても驚きはないでしょう。
全テクニカルポイン割らない限り崩れない
現在、２５日移動平均線が３万２１４０円近辺に、５週移動平均線が３万２２００円近辺に、１３週移動平均線は３万１４０円近辺に、そして５か月移動平均線は２万９２００円近辺を走っています。日足の一目均衡表・基準線は３万２１６５円に、週足・転換線は３万１０６１円に、そして月足・転換線が２万９７１１円に位置しています。これら全てのテクニカルポイントを割らない限り相場が崩れることはないでしょう。
出来るだけ引き付けながら買い場探し
連日の上げに追随できず、利食い売りを積み上げてきた国内勢の待機資金は潤沢です。ようやく訪れた調整局面であり、出来るだけ引き付けながら買い場探しということになります。
米銀行ストレステストの結果が大注目
尚、スケジュール的には２８日（水）のＦＲＢによる米銀行へのストレステストの結果が大注目となります。
日々勇太朗
提供：株式市場新聞社 marketpress.jp
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